Les banques continuent de soulever des objections qui ont déjà été prises en compte dans la conception de l’euro numérique, affirment les auteurs.
La Banque centrale européenne (BCE) a récemment produit de nombreux documents d’information sur l’euro numérique, en grande partie sous la forme de brochures, de FAQ et d’autres formats accessibles. Ce faisant, la frustration des banquiers face à des craintes exagérées et l’accueil froid réservé à l’innovation commencent à se manifester.
Les dirigeants de la BCE, dont Piero Cipollone, membre du conseil d’administration, ont publié le 19 février une tribune en deux versions traitant des questions d’intermédiation bancaire. Plus précisément, ils discutent de la confusion perçue par les banques quant à la désintermédiation qui pourrait résulter de l’introduction d’une monnaie numérique de banque centrale en euro (CBDC) :
« Malgré l’inclusion explicite de mesures d’atténuation dans la conception des CBDC, les associations bancaires, les groupes de réflexion parrainés par les banques et les universitaires ont continué à publier des études soulignant les risques associés à l’élimination des intermédiaires financiers des transactions. »
Les auteurs décrivent brièvement sur le blog de la BCE plusieurs mesures conçues pour l’euro numérique afin d’empêcher les transferts massifs d’argent depuis des comptes bancaires commerciaux vers des portefeuilles numériques en euros. Ces éléments de conception encouragent l’utilisation de l’euro numérique pour les paiements plutôt que pour les investissements, et les auteurs ont souligné que les banques pourraient rivaliser pour conserver les dépôts en augmentant leurs taux d’intérêt.
Les auteurs fournissent des contre-arguments aux affirmations selon lesquelles l’introduction de l’euro numérique pourrait provoquer une crise bancaire aiguë à l’échelle de l’économie et selon laquelle les banques risqueraient de perdre leurs dépôts en tant que source de refinancement à long terme.
Leur argument sur les billets de banque est peut-être un peu plus original. « Les plaintes persistantes concernant les futurs volumes d’euro numérique dans les études parrainées par le système bancaire n’examinent pas la bonne variable (qui est la monnaie de banque centrale en circulation) », ont-ils écrit.
De plus, les banques centrales ne constituent pas la plus grande menace pour le secteur bancaire :
« Les Stablecoins, les institutions de monnaie électronique et autres constructions bancaires étroites, certaines parrainées par de grandes entreprises technologiques avec une énorme clientèle, ne se soucient pas du rôle des banques dans l’économie. »
En se concentrant sur les lacunes perçues des CBDC, les banques « ignorent les nombreux autres défis qu’elles doivent relever pour garantir un financement stable par le biais des dépôts », concluent les auteurs.
Une version plus longue et plus technique du billet de blog est disponible sur le site VoxEU.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a évoqué dans un discours devant une commission du Parlement européen en septembre « la théorie du complot qui abonde à ce sujet, comme si, vous savez, Big Brother allait soudainement déterminer ce que vous achetez, quand vous l’achetez et dans quelle mesure cela devrait être restreint ». .»
La BCE a annoncé en octobre qu’elle entrait dans la phase de préparation du projet d’euro numérique.
Les co-auteurs de Cipollone, Ulrich Bindseil et Jürgen Schaaf, ont publié un article de blog sur le site Web de la BCE en novembre 2022 intitulé « Bitcoin’s Last Stand ».