Les cartes de débit crypto ne sont pas nouvelles. Mais Visa prend en charge 40 crypto-monnaies sur un énorme réseau. « C’est un gros problème », a déclaré l’économiste William Luther.
La conversion de crypto-monnaie en monnaie fiduciaire n’a jamais été facile, c’est pourquoi la récente collaboration annoncée entre la société d’infrastructure Web3 Transak et le géant des cartes de crédit Visa est probablement une bonne nouvelle, en particulier pour les utilisateurs de portefeuilles crypto comme MetaMask, Ledger et Trust Wallet.
« les utilisateurs de MetaMask peuvent désormais vendre des crypto-monnaies directement sur une carte Visa ». Quelque 40 types de cryptomonnaies peuvent désormais être convertis en monnaie fiduciaire locale chez 130 millions de commerçants Visa répartis dans 145 pays.
Les chiffres à eux seuls sont intimidants, mais cela pourrait aussi constituer un point d’inflexion.
« Le réengagement de Visa et Mastercard dans le secteur de la cryptographie marque un tournant décisif dans la trajectoire de l’industrie », a récemment déclaré Antoni Trenchev, co-fondateur et associé directeur de Nexo.
« C’est une grande nouvelle pour les personnes qui utilisent déjà la cryptographie pour payer des choses – ils ont maintenant plus d’options et, sans doute, de meilleures options pour effectuer ces types de paiements », a déclaré Joanna Wasick, associée du cabinet d’avocats BakerHostetler.
Cela dit, il n’y a pas si longtemps, Visa semblait s’éloigner de la cryptographie. Il y a presque exactement un an, Reuters a déclaré que « Visa et Mastercard freinaient les projets visant à forger de nouveaux partenariats avec des sociétés de cryptographie » – bien que Visa ait ensuite contesté l’affirmation de Reuters.
« Ce recalibrage stratégique n’est pas surprenant, même si Visa s’est éloigné de la cryptographie il y a un an », a déclaré Trenchev la semaine dernière.
« Avec l’adoption du marché, en particulier avec la hausse des prix du Bitcoin, un ETF Bitcoin [exchange-traded fund] approuvé et une « réduction de moitié » à venir, nous assistons aux étapes naissantes d’un marché haussier de la cryptographie », a poursuivi Trenchev. Visa et Mastercard ne veulent sans doute pas manquer cette occasion.
Aussi dramatique et soudaine que cette annonce puisse paraître, elle fait en réalité partie d’un processus plus vaste en cours depuis un certain temps. « La décision de Visa d’autoriser les retraits de cartes en temps réel est la dernière étape dans la monétisation des crypto-monnaies », a déclaré William Luther, professeur agrégé au département d’économie de la Florida Atlantic University.
Une perte pour les échanges centralisés ?
Pourtant, dans une économie dynamique – où la « destruction créatrice » est la norme – il y a souvent des perdants et des gagnants.
Qu’est-ce que cela signifie pour les échanges cryptographiques centralisés comme Coinbase et Binance ? Si Visa peut convertir la crypto d’un détenteur directement en monnaie fiduciaire, pourquoi cet individu a-t-il même besoin d’un échange de crypto-monnaie ?
« De plus en plus d’utilisateurs choisissent de s’engager directement avec Web3 via des applications décentralisées plutôt que des échanges centralisés », ou CEX, a déclaré Sami Start, co-fondateur et PDG de Transak.
Interrogé sur le volume des récents retraits cryptographiques vers les cartes Visa, Start a refusé de fournir des données segmentées, mais il a déclaré que les transactions de sortie de l’entreprise – y compris les transactions Mastercard et Visa – « ont connu une croissance d’environ 24,27 % de décembre 2023 à 2023 ». janvier 2024. »
La menace qui pèse sur les échanges cryptographiques centralisés pourrait cependant être exagérée. « L’idée selon laquelle cette avancée pourrait désavantager les CEX et les plateformes est simpliste », a déclaré Trenchev. L’implication de Visa et Mastercard dans la finance décentralisée (DeFi) est susceptible de promouvoir une adoption plus large des crypto-monnaies – « ce qui profite à l’ensemble du secteur ».
Les CEX ont encore un rôle à jouer. Ils sont « essentiels à la mise à l’échelle », a poursuivi Trenchev, dont la société a été pionnière en proposant une Mastercard adossée à des crypto-monnaies dans certaines parties d’Europe il y a plusieurs années. Ils offrent un degré de fiabilité, d’accessibilité et de sécurité que de nombreuses plateformes DeFi n’offrent toujours pas. Il ajouta:
« L’attrait de l’auto-garde dans DeFi est clair, mais cela comporte des risques, tels que le manque d’assurance. »
DeFi et CEX contribuent tous deux à la croissance de l’écosystème blockchain, a soutenu Trenchev, et « leurs succès sont mutuellement bénéfiques ».
Importance des effets de réseau
De toute évidence, il y a maintenant beaucoup plus de discussions sur la crypto comme moyen d’échange, ce qui n’était pas le cas au plus profond de l’hiver crypto.
Le plus grand obstacle auquel les fonds « potentiels » sont confrontés lorsqu’ils sortent de la porte de départ est ce que les économistes appellent les « effets de réseau », a expliqué Luther. Ils ne seront probablement pas utiles à moins que vos partenaires commerciaux soient disposés à les utiliser, et au départ, peu de parties sont disposées à le faire, a-t-il déclaré, ajoutant :
« Les intermédiaires comme Visa ont le potentiel d’éliminer le problème de l’effet de réseau. En convertissant à la volée votre crypto-monnaie préférée en monnaie préférée de votre partenaire commercial, [ils peuvent rendre un nouveau] moyen d’échange beaucoup plus utile.
Visa n’est pas le premier à franchir cette étape. Xapo a commencé à proposer un Bitcoin carte de débit en 2014. «Mais Visa prend en charge davantage de crypto-monnaies et dispose d’un très vaste réseau. C’est un gros problème », a ajouté Luther.
Trenchev a appuyé l’idée selon laquelle les sociétés financières traditionnelles, y compris les géants des cartes de crédit, créent depuis un certain temps des points saillants dans le monde de la cryptographie.
En 2021, Mastercard a acheté CipherTrace – une société leader de renseignement sur les crypto-monnaies – pour améliorer ses capacités de cryptographie, tandis qu’en juin 2023, Mastercard a annoncé son réseau Multi-Token, une initiative « conçue pour rendre les transactions au sein des écosystèmes d’actifs numériques et de blockchain sécurisées, évolutives et interopérables », selon Raj Dhamodharan, vice-président exécutif de l’entreprise.
Visa a commencé à soutenir la pièce USD du Circle dans certaines cartes Visa en 2020 et suivi en septembre 2023 en prenant en charge les paiements USDC réglés sur la blockchain Solana.
Construire de nouvelles connexions est ce pour quoi ces entreprises sont conçues. « La stratégie principale des réseaux de paiement comme Visa et Mastercard est d’être un réseau de réseaux, pénétrant tous les lieux où les échanges ont lieu », a déclaré Lex Sokolin, associé directeur de la société de capital-risque Generative Ventures.
« S’intégrer aux réseaux Web3 est la chose la plus naturelle pour ces entreprises », a déclaré Sokolin, « encore moins ‘risqué’ que pour les gestionnaires d’actifs de vendre des crypto-monnaies comme produit d’investissement. »
La question n’est plus de savoir si la crypto fera partie des paiements et des services financiers traditionnels, mais plutôt de savoir quel rôle la crypto jouera, a observé Wasick, ajoutant :
« Ainsi, bien que la cryptographie puisse encore représenter une part relativement petite des paiements et des services financiers – par rapport aux espèces, par exemple – la brèche de la cryptographie devient de plus en plus profonde. »
Trahir les principes fondamentaux ?
Beaucoup de travail attend encore. Certains s’inquiètent de la sécurité ou de la perte de confidentialité. D’autres craignent une tendance croissante à la centralisation financière, à laquelle la cryptographie a été conçue pour contrer. Il y a aussi des questions de conformité et de fiscalité.
« Je pense que la principale raison pour laquelle les détenteurs de crypto – du moins les détenteurs américains – hésitent à utiliser la crypto pour les paiements est la même que depuis des années : la loi fiscale américaine », a déclaré Wasick.
Les gens ne veulent pas avoir à penser aux conséquences fiscales chaque fois qu’ils achètent une tasse de café. « Mais le faire directement avec une plateforme de paiement comme Visa est sans doute plus facile que les méthodes de paiement précédentes. »
Certains puristes de la cryptographie peuvent considérer l’entrée des géants des cartes de crédit dans l’espace comme une nouvelle trahison de la promesse initiale du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies pour une monnaie décentralisée échappant au contrôle d’un seul parti, entreprise ou gouvernement.
Luther a exprimé quelque chose dans ce sens. Tout en saluant le soutien de Visa et Mastercard, « je pense aussi qu’il est important de reconnaître les lacunes ».
Oui, ils faciliteront l’utilisation des crypto-monnaies pour acheter des choses, « mais ils le font au détriment d’une partie des promesses de la crypto ». Plus précisement:
« Ils ont tendance à réduire – et, dans certains cas, à éliminer complètement – les caractéristiques de confidentialité financière et de résistance à la censure des crypto-monnaies. »
Ces fonctionnalités sont importantes, a ajouté Luther, et il espère que les développements futurs « faciliteront l’utilisation des crypto-monnaies dans les transactions de routine tout en préservant un haut degré d’anonymat ».
Instaurer la confiance ?
Finalement, qu’est-ce que tout cela signifie en termes d’adoption ? L’adoption de la cryptographie est encore relativement faible, du moins en pourcentage de la population mondiale. Et ceux qui en possèdent « détiennent souvent simplement des crypto-monnaies dans l’espoir d’une appréciation des prix », a ajouté Luther.
Mais il existe une autre façon de voir les choses. De ce point de vue, la cryptographie fait déjà partie des principaux services de paiement et financiers.
« Certains investisseurs institutionnels détiennent des crypto-monnaies. Nous avons accès aux contrats à terme sur crypto et aux ETF », a déclaré Luther, et un nombre croissant d’applications de paiement rendent l’envoi et la réception de crypto-monnaies plus faciles que jamais.
La nouvelle collaboration de Visa est également importante en raison de l’impact qu’elle pourrait potentiellement avoir sur les personnes qui, jusqu’à présent, hésitaient à adopter les crypto-monnaies, c’est-à-dire pas seulement les détenteurs de portefeuilles actuels.
Les sociétés géantes de cartes de crédit pourraient donner aux détenteurs de crypto-monnaies la confiance nécessaire pour agir. Si tel est le cas, une sorte de cercle vertueux pourrait émerger car « à mesure que les gens se sentent plus à l’aise avec les solutions de paiement, ces solutions deviennent plus omniprésentes », a déclaré Wasick.
« Il y a encore un long chemin à parcourir », a résumé Luther. « Mais les crypto-monnaies ont déjà parcouru un long chemin. »