Comment débuter dans la DeFi : Un guide sur les premiers pas dans la finance décentralisée

La finance décentralisée (DeFi) est un secteur de l'industrie des cryptomonnaies axé sur la fourniture de services financiers décentralisés. Il se compose de nombreux services financiers créés par des développeurs et accessibles à tous. Ces services diffèrent des alternatives centralisées, car ils sont gérés par des groupes d'individus via des organisations décentralisées et donnent aux utilisateurs un plus grand contrôle sur leurs fonds.

Le secteur DeFi est un foyer d'innovation avec de nouveaux services financiers décentralisés et non dépositaires ajoutés chaque semaine. N’importe qui peut profiter de ces services depuis n’importe où dans le monde.

Selon les données de la Banque mondiale de 2017, on estime qu’environ 1,7 milliard d’adultes dans le monde ne sont pas bancarisés – sans compte dans une institution financière. Les services financiers sur les protocoles DeFi n'ont aucune condition d'entrée, donc tout le monde peut y avoir accès. La seule barrière à l’entrée est essentiellement le savoir-faire.

L'écosystème DeFi est construit sur des réseaux publics distribués et utilise des accords auto-exécutables écrits dans des lignes de code appelées contrats intelligents , garantissant que l'accès aux services financiers est démocratisé.

Comment utiliser les protocoles DeFi ?

La plupart des protocoles DeFi sont construits sur des réseaux comme Ethereum ou Binance Smart Chain, et le nombre de réseaux blockchain concurrents prenant en charge les contrats intelligents augmente de plus en plus. Avant de décider d'utiliser les services sur la DeFi, il est important de choisir un réseau.

La plupart des grands protocoles prennent désormais en charge diverses blockchains, la différence entre elles étant souvent la facilité d'utilisation et les frais de transaction. Des réseaux comme Etheruem, Binance Smart Chain et Polygon sont tous accessibles via des extensions de portefeuille comme MetaMask, et seuls quelques paramètres doivent être modifiés pour changer de réseau.

Ces extensions de portefeuille permettent essentiellement aux utilisateurs d'accéder à leurs fonds directement sur leur navigateur. Ils sont installés comme n’importe quelle autre extension et obligent souvent les utilisateurs à importer un portefeuille existant – via une phrase de départ ou une clé privée – ou à en créer un nouveau. Pour renforcer la sécurité, ils sont également protégés par mot de passe. Certains navigateurs Web intègrent ces portefeuilles.

De plus, ces portefeuilles disposent souvent d’applications mobiles qui peuvent être utilisées pour accéder aux projets DeFi. Ces applications sont des portefeuilles dotés de navigateurs intégrés prêts à interagir avec les applications DeFi. Les utilisateurs peuvent synchroniser leurs portefeuilles en les créant sur un appareil et en les important sur l'autre à l'aide de la phrase de départ ou de la clé privée.

Pour faciliter la tâche des utilisateurs, ces applications mobiles intègrent souvent également le protocole open source WalletConnect. Ce protocole permet aux utilisateurs de connecter leurs portefeuilles aux applications DeFi sur les appareils de bureau simplement en scannant un code QR avec leur téléphone.

Avant de commencer, il convient de souligner qu’il s’agit d’un espace hautement expérimental auquel sont associés un certain nombre de risques. Les escroqueries à la sortie, les projets frauduleux, les tirages de tapis et autres escroqueries sont courants, alors faites toujours vos propres recherches avant d'investir votre argent.

Pour éviter de tomber dans le piège de ces stratagèmes, voici comment aller plus loin en matière de sécurité : Il est préférable de se renseigner si les projets ont été audités. Trouver ces informations peut nécessiter quelques recherches, mais souvent une recherche directe du nom du projet et des « audits » révélera s'il a été audité ou non.

Les audits aident à éliminer les vulnérabilités potentielles tout en dissuadant les mauvais acteurs. Il est peu probable que des projets moins que remarquables perdent leur temps et leurs ressources pour être audités par des cabinets réputés.

Acheter des cryptomonnaies

Les applications DeFi sont construites au-dessus des réseaux et chaque réseau possède ses propres jetons natifs qui sont facilement identifiables grâce au symbole boursier qu'ils utilisent sur les échanges : Ethereum, Polygone (MATIC), Binance Coin et ainsi de suite.

Ces jetons natifs sont utilisés pour payer les transactions sur ces blockchains, vous aurez donc besoin de certains de ces jetons pour déplacer des fonds. Vous pouvez choisir d’acheter simplement ces actifs natifs avant de vous lancer dans la DeFi, ou vous pouvez ajouter des pièces stables ou d’autres actifs.

Après avoir acheté les fonds sur un échange centralisé, vous devez les déplacer vers un portefeuille que vous contrôlez et qui prend en charge ce réseau. Il est important d'éviter de transférer des fonds vers le mauvais réseau, donc avant de retirer, assurez-vous que vous utilisez le bon réseau.

Certains échanges permettent par exemple aux utilisateurs de retirer du Bitcoin à une adresse Ethereum, ou Ethereum à la Binance Smart Chain. Ces retraits concernent les versions tokenisées de BTC ou ETH sur ces réseaux, qui peuvent être utilisées dans la DeFi.

Chaque transaction effectuée sur les protocoles DeFi doit être approuvée manuellement et entraîne des frais de transaction, il est donc important de choisir un réseau avec des frais de transaction faibles.

Que sont les services DeFi ?

Après avoir sélectionné une application avec laquelle interagir et financé un portefeuille, il est temps de commencer à utiliser les services DeFi. Les actions les plus simples seraient soit de négocier à l'aide d'un échange décentralisé (DEX), de fournir des liquidités et de gagner des frais au fil du temps, soit de prêter des fonds à l'aide d'un protocole de prêt.

Il existe des centaines de possibilités, alors au lieu d'examiner chaque projet individuellement, voici un aperçu des produits et services disponibles et de ce que vous devez prendre en compte avant de les utiliser.

Pour commencer à utiliser un portefeuille compatible avec les protocoles DeFi, il vous suffit de vous rendre sur le site Internet de ces protocoles et d'y connecter votre portefeuille. Cela se fait soit via une fenêtre contextuelle, soit via un bouton indiquant « se connecter » dans l'un des coins supérieurs du site Web.

Connecter votre portefeuille est comparable à « vous connecter » au service en utilisant votre compte – dans ce cas, l’adresse de votre portefeuille. Avant de prêter, d'emprunter ou d'échanger des jetons sur les protocoles DeFi, vous devrez activer chaque jeton individuellement, afin que le protocole puisse y accéder sur votre portefeuille. Ce processus de connexion entraîne des frais minimes.

Faire travailler vos crypto pour vous avec la DeFi

Il est important de comprendre que même s'il existe de nombreux produits et services dans la DeFi, le secteur est hautement interconnecté et composable, ce qui signifie que des stratégies complexes visant à améliorer les rendements sont possibles, mais qu'un bug dans un protocole pourrait entraîner des pertes dans un autre.

Le principal avantage de l’utilisation de la DeFi est cependant qu’il n’existe pas de tiers de confiance. N'importe qui peut consulter le code écrit dans les contrats intelligents utilisés par les protocoles DeFi, car la plupart de ces protocoles sont gérés par des organisations autonomes décentralisées (DAO) et non par des entreprises centralisées.

L'écosystème DeFi propose quelques services que les utilisateurs potentiels doivent comprendre avant de plonger dans l'espace.

Prêt

Les protocoles DeFi tentent de faciliter le prêt et l’emprunt de crypto-monnaies sans intermédiaires. Les taux d’intérêt sont basés sur l’offre et la demande et varient donc dans le temps. La plupart des protocoles exigent que les emprunteurs sur-garantissent leurs prêts pour garantir que les prêteurs soient remboursés en cas de turbulences du marché.

Imaginez qu'un utilisateur ait besoin de 1 000 $ pour couvrir une obligation à court terme. Sans DeFi, ils pourraient être obligés de vendre leurs avoirs en Bitcoin ou en Ethereum pour avoir cet argent. En utilisant les services de prêt DeFi, ils peuvent déposer, par exemple, 1 500 $ de BTC dans un protocole pour contracter un prêt de 1 000 $ dans un stablecoin. Ils peuvent remplir leurs obligations sans perdre leur exposition au BTC, et il leur suffit ensuite de rembourser le prêt, avec des intérêts ajoutés.

Si le prix du BTC chute et que la valeur de leur garantie chute à 1 000 $, les contrats intelligents du protocole DeFi liquideront les pièces pour rembourser le prêteur. Si le prix du Bitcoin augmente pendant le remboursement du prêt, cette décision est justifiée car l’utilisateur ne perd pas son exposition.

Extraction de liquidités et agriculture de rendement

Les échanges décentralisés font partie des principaux protocoles DeFi. Au lieu d'utiliser des carnets d'ordres comme des bourses centralisées, ils utilisent ce qu'on appelle un modèle de teneur de marché automatisé (AMM) pour exécuter des transactions sur la blockchain via des contrats intelligents.

Le modèle remplace les carnets de commandes traditionnels par des pools de liquidités préfinancés qui incluent les actifs d'une paire de négociation. La liquidité de ces pools est fournie par les utilisateurs qui ont ensuite le droit de percevoir des frais sur les transactions exécutées sur cette paire. C'est ce qu'on appelle l'extraction de liquidités, car les utilisateurs gagnent de l'argent en fournissant simplement des liquidités à ces pools.

L’extraction de liquidités comporte des risques spécifiques que les prêts ne présentent pas, notamment des pertes éphémères. La perte éphémère est le résultat du fait que les fournisseurs de liquidité doivent déposer les deux actifs d'une paire de négociation dans un pool de liquidité avec, par exemple, ETH et stablecoin DAI. Lorsque les transactions en cours d'exécution diminuent le montant d'un actif dans le pool – dans ce cas, l'ETH – et que son prix augmente, le fournisseur de liquidité subit une perte temporaire, car il détient désormais moins d'ETH tandis que sa valeur augmente.

La perte est éphémère car le prix de l’actif pourrait encore remonter au moment où il a été ajouté pour la première fois au pool et les frais perçus pourraient compenser la perte au fil du temps. Il s’agit néanmoins d’un risque qui doit être pris en compte.

L'extraction de liquidités est souvent complétée par la distribution d'un jeton de gouvernance d'un protocole DeFi. Certains protocoles distribuent des jetons de gouvernance à toute personne interagissant avec eux au fil du temps, conduisant à un processus appelé « agriculture de rendement ». Cela a commencé avec le jeton de gouvernance COMP de Compound et s'est étendu à la plupart des principaux protocoles DeFi.

La gestion d'actifs

Les plateformes de gestion d'actifs DeFi permettent aux utilisateurs de surveiller, déployer et gérer leur capital via une interface unique. Lorsque les prêteurs et les fournisseurs de liquidité déposent des fonds sur un protocole DeFi, ils reçoivent des jetons représentant ces positions rémunératrices d'intérêts – souvent appelés jetons composés (cTokens) et jetons de fournisseur de liquidité (lpTokens).

Ces jetons doivent ensuite être échangés contre le capital investi, ou le montant initialement investi. Si un utilisateur dépose 100 DAI sur une plateforme, il reçoit un montant variable de cDAI d'une valeur de 100 DAI envoyé dans son portefeuille. De même, si un utilisateur dépose 100 DAI et 100 ETH dans un pool de liquidité, il reçoit lpETHDAI dans son portefeuille.

Grâce aux plateformes de gestion d'actifs, il est plus facile de gérer de nombreuses positions parmi différents protocoles DeFi et d'exécuter des stratégies plus complexes. Par exemple, il est possible d'utiliser un cToken d'un protocole pour fournir des liquidités dans un autre, améliorant ainsi considérablement le rendement généré.

Pour rendre cette stratégie complexe plus facile à comprendre, supposons que vous ayez 1 000 DAI et 1 ETH dans un portefeuille. Vous utiliseriez le protocole A pour déposer le DAI et l'ETH et obtenir 1000 cDAI et 1 cETH, représentant nos positions de prêt sur ce protocole et nous permettant de gagner des intérêts. 

Vous pouvez ensuite déposer des cDAI et des cETH dans un pool de liquidités sur le protocole B pour gagner plus de cDAI et de cETH grâce aux frais de négociation. Lors d'un retrait, vous retireriez, par exemple, 1 100 cDAI et 1,1 cETH du protocole A parce que vous avez gagné plus de cTokens grâce aux frais du protocole B. Ces jetons seraient alors échangeables contre le montant principal investi plus les intérêts courus.

Les stratégies complexes augmentent le rendement mais augmentent également le risque en raison de la composabilité. Les protocoles DeFi s'appuient les uns sur les autres codes et services accessibles au public, créant ce que l'on appelle « l'argent lego ». Chaque pièce est connectée.

Rester en sécurité

Le secteur DeFi explose d'innovation et, comme ce fut le cas pour les offres initiales de pièces (ICO), les acteurs malveillants tentent de profiter des utilisateurs qui maximisent leurs revenus par toutes sortes de stratagèmes.

Il est important de déterminer si une application DeFi a été auditée avant de l'utiliser, mais les utilisateurs doivent se poser plusieurs questions avant d'interagir avec un protocole ou d'acheter son jeton de gouvernance.

Les rendements annuels en pourcentage (APY) à trois chiffres ne sont pas rares dans l'espace DeFi, en partie à cause des possibilités associées à l'agriculture de rendement. Cependant, une règle d'or en matière d'investissement est que les risques sont égaux aux récompenses : des APY supérieurs à la moyenne sont normaux, mais s'ils sont trop beaux pour être vrais, un examen plus approfondi est nécessaire.

Cet examen plus approfondi impliquerait des recherches sur l’équipe qui a initialement créé le protocole DeFi. Avant que les protocoles ne deviennent des DAO, une équipe centralisée travaille sur ses contrats intelligents. Il n'est pas rare que des équipes anonymes développent des projets. La meilleure façon de déterminer si l'on peut faire confiance ou non à l'équipe est d'analyser sa transparence quant à ce qui est fait dans le protocole.

Enfin, il est important de comprendre si la communauté du projet est authentique. Le déploiement de robots sur les réseaux sociaux pour promouvoir un projet a déjà été fait, mais une communauté active qui discute ouvertement des propositions de gouvernance, des mises en œuvre futures, de l'expérience utilisateur et bien plus encore ne peut être simulée.

Des projets open source comme DeFi Score ont été créés pour quantifier les risques liés aux protocoles de prêt sans autorisation sur la DeFi. Ceux-ci peuvent aider les utilisateurs à comprendre comment ils doivent accéder au risque dans ces protocoles.